El Banco de México decidió disminuir en 25 puntos base la tasa de referencia para ubicarla en 4.25%, el nivel nominal más bajo registrado desde septiembre de 2016. Descontando la inflación, su nivel objetivo se ubica en 0.15, según estimación de Gabriela Siller, la economista de Banco Base.
Así, México ocupa, junto con Canadá y Suiza, el décimo quinto lugar en tasa de interés real a nivel global.
La decisión fue tomada de forma unánime, lo que rompió la tendencia de recortes de 50 puntos base que manejó el banco central desde que inició la crisis por el covid-19.
Se trata del undécimo recorte consecutivo, ciclo que inició en agosto de 2019, por lo que, a la fecha, la tasa acumula una disminución de 400 puntos base.
El recorte en tasa de interés debe, en teoría, tener un impacto positivo sobre el consumo y la inversión fija. Sin embargo, el ajuste no es inmediato”, destacó Siller.
De acuerdo con el organismo autónomo, la actividad económica en México, después de una profunda contracción en abril y mayo, comenzó a recuperarse en junio y julio, si bien prevalece un entorno de incertidumbre y riesgos a la baja. Se anticipan amplias condiciones de holgura a lo largo del horizonte en el que opera la política monetaria.
Si bien los recientes aumentos en las inflaciones general y subyacente impactan sus trayectorias previstas en el corto plazo, en el horizonte de pronóstico de 12 a 24 meses se prevé que ambas se ubiquen alrededor de 3.0 por ciento”.
Destacó que entre los riesgos a la baja se encuentra un efecto mayor al previsto de la ampliación de la brecha negativa del producto; menores presiones inflacionarias globales y que las medidas de distanciamiento reduzcan la demanda de ciertos servicios.
En tanto que entre los riesgos al alza están episodios adicionales de depreciación cambiaria, una elevada persistencia de la inflación subyacente y problemas logísticos y mayores costos asociados a las medidas sanitarias.
Con base en los escenarios previstos para la inflación, y considerando el espacio, si bien limitado, que en balance estos otorgan a la política monetaria, con la presencia de todos sus miembros la Junta de Gobierno decidió por unanimidad reducir en 25 puntos base el objetivo para la Tasa de Interés Interbancaria a un día a un nivel de 4.25 por ciento”.