Después de los fuertes incrementos en las tasas de interés referencial realizados por la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) y otros bancos centrales en el mundo, los mercados bursátiles registraron una de las sesiones más bajas, ante el fortalecimiento de las expectativas de una recesión mundial.

Al cierre de la sesión del jueves, el índice industrial Dow Jones perdió 741 puntos, con un retroceso de 2.42 por ciento, quedando por debajo de las 30 mil unidades por primera vez desde enero del 2021. El NASDAQ cayó 4.08 por ciento cerrando en 10 mil 646.10 puntos, en tanto que el S&P 500 retrocedió 3.25 por ciento, en los 3 mil 666.77 puntos.

El mercado europeo también se vio afectado por los temores de inflación y recesión en la región, así como los efectos que podría tener la posible recesión en Estados Unidos. El índice Stoxx Europe 600 cerró la sesión con una pérdida de 2.47 por ciento, el DAX alemán cayó 3.31 por ciento y el FTSE 100 de Londres bajó 3.14 por ciento.

En México, el Índice de Precios y Cotizaciones de la Bolsa Mexicana de Valores (S&P/BMV IPC) cerró la sesión con una caída de 1.63 por ciento, situándose en un nivel de 47,558.51 puntos. Con esto, 12 de las últimas 14 sesiones del IPC han sido de disminuciones.

La Fed subió la tasa de interés en 75 puntos base el pasado miércoles, seguido de otros bancos centrales como el Banco Nacional Suizo que, de manera inesperada, aumentó los tipos por primera vez desde hace 15 años, en 50 puntos base, para dejarla en -0.25 por ciento, encarando así el incremento de los precios.

Así también el Banco de Inglaterra (BoE) subió por quinta ocasión consecutiva el costo del dinero en 25 puntos basicos, para dejar la tasa de interés en 1.25 por ciento, un nivel máximo no observado desde hace 13 años.

En suma, los discursos de los bancos centrales se han inclinado por reconocer que el problema inflacionario ya no es un tema temporal ni externo, de ahí la necesidad de incrementar con mayor agresividad los intereses.

El economista en jefe de Fitch, Brian Coulton, sostuvo que las alertas por la creciente inflación ya son un problema importante a nivel global, con presiones que en este momento parecen implacables, por lo cual existe el riesgo de que no regresen a las metas en el mediano plazo.

En el webinar “Perspectivas económicas mundiales: el regreso de la política monetaria restrictiva”, Coulton advirtió que el nuevo ciclo de alzas en las tasas de interés a nivel global afectará el crecimiento económico; sin embargo, ese impacto en la expansión no se verá reflejado en el corto plazo, como sugieren algunos comentarios, sino que estimó que será hasta 2023 cuando la actividad económica empezará a responder al endurecimiento de la política monetaria.

En ello coincidió Jorge Gordillo Arias, director de Análisis Económico y Bursátil de CIBanco, quien aseguró que aún es temprano para determinar si la política monetaria restrictiva generará un efecto negativo en la economía.

“Si la inflación se tarda más tiempo en bajar, entonces la Fed tendrá que subir más de lo que ha dicho las tasas de interés y es probable que se mande a la economía norteamericana a una recesión y con ello la economía global…, pero esto no es seguro porque todo depende de cuánto tiempo tarde en ceder la inflación; sin embargo, el mercado lo descuenta, porque así es, los mercados adelantan y normalmente exageran y normalmente se equivocan”, acotó en entrevista con La Razón.

Detalló que en realidad lo que los bancos centrales buscan es anclar las expectativas inflacionarias; es decir, las de largo plazo y no tanto la inflación actual.

ANTICIPAN TASA DE 9.5%, AQUÍ

En México, Bank of America (BofA) señala que analistas e inversionistas están previendo que el Banco de México (Banxico) continúe con el endurecimiento en su política monetaria que, además de estimar tres aumentos seguidos de entre 50 y 75 puntos base para las próximas reuniones, también está vislumbrando que se den incrementos de la tasa de interés en reuniones extraordinarias.

En una nota, los economistas de BofA, Carlos Capistrán y Christian González, sostuvieron que los inversionistas esperan que la tasa de interés del Banco de México llegue hasta 9.5 por ciento al cierre de este año, cuando previamente se esperaba que la tasa de referencia quedara en 9.0 por ciento.

“No descartamos una decisión intrajunta en los próximos meses… Banxico está tratando de elevar la tasa de política monetaria por encima de la neutral rápidamente para reducir la inflación subyacente y evitar que el peso se deprecie mucho frente al dólar, para evitar amplificar las presiones externas de precios”, sostuvieron.

La última vez que se observó una decisión de política monetaria extraordinaria fue el 21 de abril del 2020, cuando los estragos de la pandemia de Covid-19 comenzaban a sacudir los mercados; sin embargo, en ese momento la decisión del banco central fue reducir la tasa de referencia en 50 puntos base.